Transformations  in
Business & Economics

KINIJOS PINIGŲ POLITIKOS NEAPIBRĖŽTUMO VERTINIMO IR JO MAKROEKONOMINIO POVEIKIO TYRIMAS
Zhang Kewei, Wang Wenfu

SANTRAUKA:  Šiame straipsnyje, remiantis Financial Times duomenimis, pateikiamas mėnesinis Kinijos pinigų politikos neapibrėžtumo indeksas nuo 2000 m. iki 2023 m. Pasitelkus laiko kintamų parametrų struktūrinės vektorinės autoregresijos (TVP-SV-VAR) modelį, buvo etapais nagrinėjama pinigų politikos neapibrėžtumo įtaka makroekonomikos kintamiesiems. Rezultatai atskleidė, kad pinigų politikos neapibrėžtumas neigiamai veikia ekonomikos augimo lygius. Taip pat teigtina, kad šio neapibrėžtumo įtaka atvirkščiai proporcinga infliacijos lygiui. Pinigų politikos neapibrėžtumo poveikis makroekonomikai žymiai skiriasi priklausomai nuo ekonomikos ciklo. Ekonominės padėties pagerėjimo metu didesnis pinigų politikos neapibrėžtumas didina infliaciją, tačiau ekonominio stabilumo ir nuosmukio metu šio neapibrėžtumo įtaka neigiama. Taip pat nustatyta, kad šis neapibrėžtumas teigiamai veikia palūkanų normas ir valiutų kursus. Šiame tyrime rekonstruotas Kinijos pinigų politikos neapibrėžtumo indeksas ir pateikiama informacija, kuri gali būti naudinga tolesniems pinigų politikos neapibrėžtumo makroekonominio poveikio tyrimams.

REIKŠMINIAI ŽODŽIAI: pinigų politikos neapibrėžtumas; kiekybinis vertinimas; makroekonominis poveikis; TVP-SV-VAR modelis.