Transformations  in
Business & Economics

KINIJOS PENSINIO AMŽIAUS ATIDĖJIMO POLITIKOS POVEIKIS NAMŲ ŪKIŲ RIZIKINGŲ FINANSINIŲ AKTYVŲ PASKIRSTYMUI
Yi Liu, Tingting Zhang

SANTRAUKA:  Atidėto išėjimo į pensiją politika prailgina namų ūkių laukiamų pajamų laikotarpį ir sumažina atsargų (atsargaus taupymo) poreikį, todėl akademiniuose sluoksniuose vis labiau domimasi platesnėmis šios politikos pasekmėmis. Tačiau esamoje literatūroje trūksta teorinių įžvalgų apie tai, kaip ši politika keičia namų ūkių rizikingų finansinių aktyvų paskirstymą.Norint ištirti ryšį tarp atidėto išėjimo į pensiją politikos ir namų ūkių rizikingų finansinių aktyvų paskirstymo, remiantis gyvenimo ciklo teorija, buvo panaudoti Kinijos namų ūkių finansų apklausos (angl. China Household Finance Survey) duomenys (2011, 2013, 2015 ir 2017 m.) bei skirtumų skirtumo (angl. difference-in-differences) modelis. Analizuotas Kinijos atidėto pensinio amžiaus politikos paskelbimo poveikis namų ūkių finansinių aktyvų paskirstymui leido suformuluoti išvadas. Remiantis gyvenimo ciklo teorijos kontekstu, politikos paskelbimas reikšmingai paskatino rizikingų finansinių aktyvų paskirstymą tarp namų ūkių, kurie dar formuojasi ir kuriuose auginami vaikai. Politika skatina stipresnius socialinius tinklus turinčius namų ūkius didinti investicijas į rizikingus aktyvus. Rizikos vengimas stiprina politikos poveikį formavimosi etape, bet slopina jį vaikų auginimo etape. Teigiamas poveikis ryškesnis tarp miesto gyventojų, rytinės Kinijos regionų namų ūkių ir aukštesnį išsilavinimą turinčių šeimų. Šis tyrimas leidžia pateikti naujų įžvalgų apie laipsniškos atidėto pensinio amžiaus politikos įgyvendinimą. Išvados užpildo teorinę spragą, susijusią su tuo, kaip pensijų politika formuoja namų ūkių rizikingų aktyvų paskirstymą, ir pateikia įrodymų, kaip pasitelkiant heterogeniškumo analizę galima optimizuoti politikos formavimą.

REIKŠMINIAI ŽODŽIAI: gyvavimo ciklo teorija; atidėto išėjimo į pensiją politikos paskelbimas; namų ūkio finansinio turto paskirstymas; šeimos gyvenimo etapai.